自考《國際財(cái)務(wù)管理》章后練習(xí)題及答案：第三章

第三章
 
【題3—1】如果預(yù)期的通貨膨脹率是75%，收益率為3%，根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)求名義利率是多少？
【題3—1】答案：
名義利率＝[1＋0.75]×[1＋0.03]－1＝80.25%
 
【題3—2】假設(shè)美國和墨西哥兩國都只生產(chǎn)一種商品即大豆，大豆在美國的價(jià)格為$2.74，而在墨西哥的價(jià)格為₤1.28。要求：計(jì)算
a.根據(jù)一價(jià)定理，$對₤的遠(yuǎn)期匯率是多少？
b.假設(shè)下一年的大豆價(jià)格預(yù)期會(huì)上升，在美國將是$3．18，而在墨西哥是₤1．55，一年后$對₤的即期匯率是多少？
【題3—2】答案：
A：$對₤的匯率＝1.28÷2.74＝是₤0.4672/$
B：$對₤的遠(yuǎn)期匯率＝1.55÷3.18＝是₤0.4874/$
 
【題3—3】英鎊與美元的匯率期初為$0.861/￡，期末為$0.934/￡，請分別計(jì)算美元相對于英鎊的匯率變動(dòng)幅度和英鎊相對于美元的匯率變動(dòng)幅度。
【題3—3】答案：

 
【題3—4】假設(shè)美國的5年期年利率為6%，瑞士法郎5年期年利率為4%，利率平價(jià)在5年內(nèi)存在。如果瑞士法郎的即期匯率為0.82美元。要求計(jì)算：
a.瑞士法郎5年期遠(yuǎn)期匯率升水或貼水。
b.用遠(yuǎn)期匯率預(yù)測法預(yù)測5年后瑞士法郎的即期匯率。
【題3—4】答案：
（1）瑞士法郎5年期遠(yuǎn)期匯率升水。
（2）瑞士法郎5年期預(yù)期匯率
＝$0.82/SFr×（1＋6%）5÷（1＋4%）5＝0.82×1.3382÷1.2167＝$0.90/SFr
 
【題3—5】2006年9月1日，某跨國公司收到了摩根大通和高盛對未來6個(gè)月后人民幣與美元匯率的預(yù)測，結(jié)果分別是￥7.66/$和￥7.74/$。目前即期匯率為￥7.86/$，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為￥7.81/$。在2006年12月1日，即期匯率實(shí)際是￥7.83/$。問：
a.哪家公司的預(yù)測更為準(zhǔn)確？
b.哪家公司的預(yù)測導(dǎo)致了正確的財(cái)務(wù)決策？
【題3—5】答案：高盛的預(yù)測更為準(zhǔn)確。